Due diligence: 9 verificações antes de fechar grandes negócios!

Due diligence é uma etapa importante para empresas e investidores que precisam compreender o que realmente existe por trás de uma negociação. Antes de adquirir uma companhia, imóvel, infraestrutura ou participação societária, é necessário investigar documentos, números, contratos, ativos e possíveis riscos.

Uma análise cuidadosa reduz a possibilidade de descobrir problemas relevantes somente depois da assinatura. Quanto maior o valor e a complexidade da operação, mais importante se torna reunir profissionais de diferentes áreas para avaliar aquilo que está sendo negociado. Acompanhe!

Confira 9 verificações due diligence antes de fechar grandes negócios

1. Avalie tecnicamente os ativos envolvidos

Grandes transações podem envolver fábricas, terrenos, edifícios, equipamentos e diferentes estruturas físicas. Nesses casos, limitar a análise aos documentos e demonstrações financeiras pode deixar de fora informações importantes sobre conservação, funcionamento e possíveis investimentos futuros.

Toda due diligence bem estruturada vai além dos números e passa também por verificações técnicas dos ativos envolvidos. Em transações que incluem imóveis ou infraestrutura, procedimentos como o ensaio de integridade de estacas ganham espaço, justamente por entregarem dados objetivos sobre a real condição do que está sendo negociado.

O tipo de avaliação necessária depende dos ativos envolvidos na operação. Engenheiros e outros especialistas podem analisar estruturas, instalações, máquinas e condições específicas para oferecer informações que complementem aquilo que aparece formalmente nos documentos da negociação.

2. Analise as demonstrações financeiras

A due diligence financeira permite compreender receitas, despesas, endividamento, fluxo de caixa e outras informações relevantes da empresa. O objetivo não é simplesmente conferir números, mas entender como eles foram formados e se refletem adequadamente a realidade do negócio.

Também é importante analisar resultados de diferentes períodos. Oscilações significativas podem possuir explicações legítimas, mas precisam ser compreendidas para que o comprador não construa suas expectativas utilizando apenas um momento excepcionalmente positivo.

Dependendo da operação, especialistas podem verificar demonstrações, registros e documentos complementares. Essa análise ajuda a identificar obrigações e características financeiras capazes de influenciar o preço ou até mesmo a decisão de prosseguir com a transação.

3. Verifique contratos importantes

Uma due diligence também precisa considerar os contratos que sustentam atividades relevantes da companhia. Acordos com clientes, fornecedores, parceiros, proprietários de imóveis e prestadores podem conter condições que afetam diretamente o funcionamento futuro.

É importante identificar prazos, valores, obrigações e condições relacionadas a encerramento ou renovação. Determinados contratos podem ainda possuir cláusulas específicas aplicáveis em situações de mudança de controle ou reorganização empresarial.

A análise ajuda o interessado a compreender quais compromissos serão mantidos depois da operação. Um negócio aparentemente atrativo pode possuir dependências contratuais que precisam ser consideradas antes da definição do valor e das condições finais.

4. Confira a situação jurídica

A due diligence jurídica procura identificar questões legais capazes de gerar consequências depois da conclusão do negócio. Processos judiciais, obrigações contratuais, questões societárias e outros documentos podem fazer parte dessa investigação.

O objetivo é compreender os riscos existentes e verificar se eles foram devidamente considerados durante a negociação. Nem toda disputa representa necessariamente um impedimento, mas sua existência, possível impacto e estágio precisam ser conhecidos.

Quando um problema relevante é encontrado, as partes podem discutir ajustes nas condições da transação, garantias ou outras medidas adequadas ao caso. Descobrir essas informações antecipadamente permite negociar com uma visão mais completa.

5. Investigue questões tributárias

A due diligence tributária analisa informações relacionadas aos tributos e às obrigações fiscais do negócio. Dependendo do porte e da atividade da empresa, essa etapa pode envolver diferentes documentos, períodos e tipos de operação.

O histórico merece atenção porque determinadas questões podem produzir efeitos mesmo depois da conclusão da transação. Por isso, compradores normalmente procuram compreender como a empresa tratou suas obrigações e quais situações merecem investigação adicional.

Profissionais especializados podem ajudar a interpretar documentos e identificar pontos que exigem esclarecimentos. Essas informações também podem influenciar a estrutura utilizada para realizar a própria operação empresarial.

6. Examine os recursos humanos

A due diligence trabalhista ajuda a compreender como a empresa organiza sua relação com empregados e outros profissionais. Contratos, benefícios, políticas internas, obrigações e possíveis disputas podem integrar a documentação analisada nessa etapa.

Também é importante observar características da força de trabalho que podem afetar a continuidade do negócio. Dependência excessiva de determinados profissionais ou dificuldades frequentes de retenção, por exemplo, merecem atenção durante uma aquisição.

A análise permite dimensionar compromissos relacionados às pessoas que fazem parte da organização. Em operações que envolvem integração entre empresas, compreender previamente essa estrutura também facilita o planejamento dos passos posteriores.

7. Verifique propriedade intelectual e tecnologia

Empresas modernas podem concentrar parte significativa de seu valor em marcas, softwares, patentes, domínios, bases de dados e outros ativos intangíveis. Por isso, a due diligence deve verificar quais desses elementos existem e como estão vinculados ao negócio.

Em uma empresa de tecnologia, por exemplo, é importante compreender direitos relacionados aos sistemas utilizados ou desenvolvidos. Dependências de fornecedores externos e licenças essenciais também podem representar informações relevantes para a continuidade da operação.

Essa investigação se torna ainda mais importante quando a principal vantagem competitiva está justamente nos ativos intangíveis. Comprar uma companhia sem entender adequadamente os direitos sobre sua tecnologia pode alterar completamente a avaliação inicialmente realizada.

8. Avalie clientes e fornecedores estratégicos

A concentração de receitas em poucos clientes pode representar um risco relevante para quem pretende adquirir uma empresa. Caso um único contrato corresponda a uma parcela muito grande do faturamento, sua eventual perda pode modificar significativamente os resultados.

O mesmo raciocínio vale para fornecedores. Uma operação altamente dependente de apenas uma fonte de matéria-prima, tecnologia ou serviço pode enfrentar dificuldades caso essa relação comercial seja interrompida ou tenha suas condições modificadas.

Por isso, vale estudar histórico, concentração, duração das relações comerciais e alternativas existentes no mercado. Essa análise oferece uma visão mais realista sobre a capacidade do negócio de continuar funcionando depois da transação.

9. Analise riscos ambientais e regulatórios

Empresas de determinados setores precisam cumprir licenças, autorizações e regras específicas para operar. Antes de fechar uma transação, é importante verificar quais exigências se aplicam à atividade e se existem pendências capazes de afetar sua continuidade.

Questões ambientais também merecem atenção quando a operação envolve terrenos, indústrias, mineração, infraestrutura ou atividades potencialmente impactantes. Dependendo do negócio, especialistas podem precisar avaliar documentos, histórico da área e condições existentes.

Grandes negócios raramente devem ser decididos apenas pela aparência dos números apresentados inicialmente. Cruzar análises financeiras, jurídicas, técnicas, trabalhistas, tributárias e operacionais oferece uma visão mais completa dos riscos e ajuda compradores e investidores a tomar decisões mais fundamentadas. Até a próxima!

Créditos da imagem: https://www.pexels.com/pt-br/foto/pessoa-mulher-comprimido-tablet-4872048/